В третьем квартале китайские потребители купили меньше продукции Shiseido (资生堂) — как в магазинах, так и онлайн. Тем не менее продажи сегмента «Китай и travel retail» японской бьюти-группы выросли на 4.6% в сопоставимом выражении, следует из результатов за девять месяцев, опубликованных 10 ноября 2026 года.
Покупки снизились во всех китайских каналах, которые отслеживает компания
Shiseido раскрывает потребительские покупки в виде диапазонов, а не точных цифр. С июля по сентябрь покупки в Китае снизились на низкий однозначный процент. Офлайн и электронная коммерция по отдельности также сократились на низкий однозначный процент, а покупки в travel retail упали на высокий однозначный процент.
У покупателей снизились покупки как Clé de Peau Beauté, так и бренда SHISEIDO. Компания связала это с продолжающимся управлением каналами с упором на ценность бренда и прибыльность. NARS и линейка SHISEIDO Vital Perfection, напротив, показали уверенный рост, и Shiseido отметила, что китайский рынок престижной косметики продолжает расти.
Продажи сегмента растут второй квартал подряд
Единица: %
Год к году, в сопоставимом выражении, целые числа как опубликовано · Источник: Shiseido, 10 ноября 2026 года
Показать таблицей
| Позиция | Значение |
|---|---|
| I кв. 2025 | -14% |
| II кв. 2025 | -7% |
| III кв. 2025 | 8% |
| IV кв. 2025 | 2% |
| I кв. 2026 | -1% |
| II кв. 2026 | 1% |
| III кв. 2026 | 5% |
Покупки потребителей и продажи компании измеряют разные вещи. В выражении продаж SHISEIDO, Clé de Peau Beauté и NARS в третьем квартале выросли внутри сегмента каждый на высокий однозначный процент. ANESSA сократилась на процент чуть выше 20 на фоне продолжающегося снижения складских запасов бренда.
За девять месяцев сегмент вернулся к росту. Shiseido объяснила это дозаказами, размещёнными в ожидании стабилизации рынка travel retail в материковом Китае, где, по словам компании, давление от перестройки концессий продолжает ослабевать. Восстановление продолжилось и на острове Хайнань.
Прибыль выросла на 28.2% при росте сопоставимых продаж на 1.2%
| Показатель | 2025 | 2026 | Изменение в иенах | В сопоставимом выражении |
|---|---|---|---|---|
| Чистые продажи, III кв. | 66.1 | 77.1 | +16.6% | +4.6% |
| Базовая операционная прибыль, III кв. | 7.9 | 12.2 | +55.2% | – |
| Базовая операционная маржа, III кв. | 11.8% | 15.7% | – | – |
| Чистые продажи, янв.–сент. | 240.0 | 268.5 | +11.9% | +1.2% |
| Базовая операционная прибыль, янв.–сент. | 46.7 | 59.8 | +28.2% | – |
| Базовая операционная маржа, янв.–сент. | 19.3% | 22.1% | – | – |
Продажи за девять месяцев выросли на 11.9% в иенах и на 1.2% в сопоставимом выражении. Shiseido применяла за январь–сентябрь курс 23.2 иены за юань против 20.5 годом ранее.
Прибыль росла значительно быстрее. Компания указала на более эффективное выполнение инвестиций при финансовой дисциплине, снижение расходов на персонал и продолжающееся управление затратами. За девять месяцев на сегмент «Китай и travel retail» пришлось 36.2% чистых продаж группы, и он показал самую высокую базовую операционную маржу среди пяти региональных сегментов Shiseido.
Единица: %
Январь–сентябрь 2026 года, базовая операционная маржа от продаж с учётом межсегментных продаж · Источник: Shiseido, 10 ноября 2026 года
Показать таблицей
| Позиция | Значение |
|---|---|
| Китай и travel retail | 22.1% |
| Япония | 15.7% |
| Азиатско-Тихоокеанский регион | 9.2% |
| Америка | 6.4% |
| EMEA | -0.1% |
Цены в Double 11 и Хайнань — главные пункты на четвёртый квартал
По Китаю Shiseido заявила, что в четвёртом квартале усилит ценовую дисциплину, одновременно стремясь максимально привлечь новых покупателей и нарастить продажи во время Double 11, а также нормализовать складские запасы в каналах. В travel retail цель — сохранить динамику на Хайнане.
Годовой прогноз сегмента не изменился: рост на низкий однозначный процент в сопоставимом выражении. Среди продолжающихся инициатив группы значится «отказ от роста за счёт промоакций в Китае». В целом по группе Shiseido повысила прогноз базовой операционной прибыли на 2026 год на 18.0 млрд иен, до 87.0 млрд иен.
Далее · Возможно, мы расскажем, как другие японские бьюти-группы отчитались о продажах в Китае и travel retail за тот же период.
