Los consumidores chinos compraron menos productos de Shiseido (资生堂) en el tercer trimestre, tanto en tiendas como en línea. Aun así, el segmento China y Travel Retail del grupo japonés de belleza aumentó sus ventas un 4.6% en términos comparables, según los resultados de nueve meses publicados el 10 de noviembre de 2026.
Las compras cayeron en todos los canales chinos que sigue la empresa
Shiseido informa de las compras de los consumidores en rangos y no en cifras exactas. De julio a septiembre, las compras en China cayeron en un porcentaje de un dígito bajo. Las tiendas físicas y el comercio electrónico bajaron cada uno en un porcentaje de un dígito bajo, y las compras en travel retail cayeron en un porcentaje de un dígito alto.
Tanto Clé de Peau Beauté como la marca SHISEIDO retrocedieron entre los compradores. La empresa lo atribuyó a la gestión continuada de canales centrada en el valor de marca y la rentabilidad. En cambio, NARS y la línea SHISEIDO Vital Perfection registraron un crecimiento sólido, y Shiseido señaló que el mercado chino de belleza de prestigio sigue creciendo.
Las ventas del segmento crecen por segundo trimestre consecutivo
Unidad: %
Interanual, en términos comparables, números enteros según lo publicado · Fuente: Shiseido, 10 de noviembre de 2026
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| Elemento | Valor |
|---|---|
| T1 2025 | -14% |
| T2 2025 | -7% |
| T3 2025 | 8% |
| T4 2025 | 2% |
| T1 2026 | -1% |
| T2 2026 | 1% |
| T3 2026 | 5% |
Las compras de los consumidores y las ventas de la empresa miden cosas distintas. En términos de ventas, SHISEIDO, Clé de Peau Beauté y NARS crecieron cada una en un porcentaje de un dígito alto dentro del segmento en el tercer trimestre. ANESSA cayó en un porcentaje en la parte baja de la veintena, ya que continuó la reducción de inventario de la marca.
En nueve meses, el segmento volvió a crecer. Shiseido lo atribuyó a pedidos de reposición realizados en previsión de la estabilización del mercado de travel retail en China continental, donde, según la empresa, el lastre de la reorganización de las concesiones sigue disminuyendo. La recuperación también continuó en la isla de Hainan.
El beneficio sube un 28.2% con un crecimiento subyacente de las ventas del 1.2%
| Concepto | 2025 | 2026 | Variación en yenes | En términos comparables |
|---|---|---|---|---|
| Ventas netas T3 | 66.1 | 77.1 | +16.6% | +4.6% |
| Beneficio operativo básico T3 | 7.9 | 12.2 | +55.2% | – |
| Margen operativo básico T3 | 11.8% | 15.7% | – | – |
| Ventas netas ene.–sep. | 240.0 | 268.5 | +11.9% | +1.2% |
| Beneficio operativo básico ene.–sep. | 46.7 | 59.8 | +28.2% | – |
| Margen operativo básico ene.–sep. | 19.3% | 22.1% | – | – |
Las ventas de nueve meses subieron un 11.9% en yenes y un 1.2% en términos comparables. El tipo de cambio que aplicó Shiseido para enero a septiembre fue de 23.2 yenes por yuan, frente a 20.5 un año antes.
El beneficio creció mucho más rápido. La empresa señaló una mejor ejecución de las inversiones con disciplina financiera, menores costes de personal y una gestión continuada de costes. China y Travel Retail representó el 36.2% de las ventas netas del grupo en los nueve meses y registró el margen operativo básico más alto de los cinco segmentos regionales de Shiseido.
Unidad: %
Enero–septiembre de 2026, margen operativo básico sobre ventas, incluidas las ventas entre segmentos · Fuente: Shiseido, 10 de noviembre de 2026
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| Elemento | Valor |
|---|---|
| China y Travel Retail | 22.1% |
| Japón | 15.7% |
| Asia-Pacífico | 9.2% |
| Américas | 6.4% |
| EMEA | -0.1% |
Los precios del Double 11 y Hainan encabezan la lista del cuarto trimestre
Para China, Shiseido indicó que en el cuarto trimestre reforzará la disciplina de precios mientras maximiza la captación de nuevos clientes y el impulso de ventas durante el Double 11, además de normalizar el inventario en los canales. En travel retail, el objetivo es mantener el impulso en Hainan.
La previsión anual del segmento se mantiene sin cambios en un crecimiento de un dígito bajo en términos comparables. «Abandonar el crecimiento impulsado por promociones en China» figura entre las iniciativas en curso del grupo. Para el conjunto del grupo, Shiseido elevó su previsión de beneficio operativo básico para 2026 en 18.0 mil millones de JPY, hasta 87.0 mil millones de JPY.
Próximamente · Es posible que analicemos cómo otros grupos japoneses de belleza informaron de sus ventas en China y travel retail en el mismo periodo.
