米化粧品大手エスティ ローダー カンパニーズ（The Estée Lauder Companies）が2026年11月2日に発表した2027年度第1四半期（2026年7～9月）決算で、中国本土の純売上高は6億1,400万ドルと前年同期比15%増えた。為替などの影響を除くオーガニック売上高は9%増で、中国本土の営業利益率は2.3%から5.2%に上昇した。
中国本土の純売上高は6億1,400万ドル、地域別で最大の伸び
同社は中国本土を「アジア太平洋」と分けて開示している。中国本土の純売上高は前年同期の5億3,200万ドルから6億1,400万ドルに増え、報告ベースの伸び率15%は4地域で最も高かった。全社小計37億1,600万ドルに占める比率は単純計算で16.5%となる。
同社は中国本土の伸びについて、新製品と既存製品の両方が寄与し、主要な販促期間の売上も含まれると説明した。消費者向け投資を増やし、オンラインと実店舗の両チャネルで顧客接点を広げたことも増収につながったとしている。
| 地域 | 2026年7～9月（百万ドル） | 2025年7～9月（百万ドル） | 伸び率（報告ベース） | 伸び率（オーガニック） | 構成比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 米州 | 1,227 | 1,174 | 5% | 4% | 33.0% |
| EUKEM | 923 | 901 | 2% | 4% | 24.8% |
| アジア太平洋 | 952 | 873 | 9% | 10% | 25.6% |
| 中国本土 | 614 | 532 | 15% | 9% | 16.5% |
| 小計 | 3,716 | 3,480 | 7% | 6% | 100.0% |
前年同期比・報告ベース · 出所：エスティ ローダー カンパニーズ「2027年度第1四半期決算リリース」
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| 項目 | 値 |
|---|---|
| 米州 | 5% |
| EUKEM | 2% |
| アジア太平洋 | 9% |
| 中国本土 | 15% |
中国本土の営業利益は3,200万ドル、利益率5.2%に上昇
中国本土の営業利益は前年同期の1,200万ドルから3,200万ドルに増えた。営業利益率は2.3%から5.2%に上がった。
同社によると、利益率の改善は主に増収によるもので、新製品の発売や主要な販促施策を支える消費者向け投資の増加が一部を相殺した。
営業利益（百万ドル） · 出所：エスティ ローダー カンパニーズ「2027年度第1四半期決算リリース」
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| 項目 | 値 |
|---|---|
| 2025年7～9月 | 12百万ドル |
| 2026年7～9月 | 32百万ドル |
北京・上海の空港と海南の免税がアジア太平洋を押し上げ
アジア太平洋の純売上高は9億5,200万ドルで9%増、オーガニックでは10%増だった。同社は主因としてアジアのトラベルリテール事業を挙げた。
北京と上海の空港では補充発注が増えた。2026年度第2四半期から始まった免税事業者の変更（関連するオンライン事業を含む）の影響が落ち着きつつあるという。海南の免税は、オンライン小売販売の改善で売上が増えた。
同社は2026年7月に海南フルフィルメントセンター（Hainan Fulfillment Center）を稼働させた。アジア太平洋の営業利益は2億5,900万ドルで、前年同期の1億5,000万ドルから73%増えた。
フレグランス19%増、中国本土で3カテゴリーのシェア拡大
カテゴリー別の純売上高は、スキンケア16億5,100万ドル（5%増）、メイクアップ10億4,800万ドル（2%増）、フレグランス8億6,100万ドル（19%増）、ヘアケア1億2,800万ドル（1%減）だった。フレグランスはオーガニックで20%増えた。
中国本土のプレステージ化粧品市場では、メイクアップ、スキンケア、フレグランスで金額シェアを伸ばしたとしている。けん引したブランドとしてトム フォード（TOM FORD）、ジ オーディナリー（The Ordinary）、ル ラボ（Le Labo）、ドゥ・ラ・メール（La Mer）を挙げた。ル ラボは北京限定の香り「Shiu 25」を発売した。
通期のオーガニック成長見通しを4.0～5.5%に引き上げ
全社の純売上高は37億1,500万ドルで7%増、オーガニックで6%増だった。営業利益率は4.9%から11.0%に、調整後営業利益率は7.3%から12.1%に上がった。
同社は2027年度（2027年6月期）通期の見通しを上方修正した。オーガニック売上高の伸びは従来の3～5%から4.0～5.5%に、調整後営業利益率は12.7～13.5%から12.9～13.7%に引き上げた。
